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康得新手机贴膜卖出700亿市值 应收账款飙升让人
发布时间:2017-12-23 07:36 作者:幸运农场 浏览次数:

  再一看,正本这是一家首要从事进步高分子资料研发、出产和出卖的公司,即研发、出产和出卖“膜”这种资料。

  遵照上市公司复兴,公司近年来毛利率水准向来连结正在35%-40%的水准,高于邦内同行业,但切合公司正在该行业的邦际角逐格式。以下为通告中披露的邦际及邦内首要角逐者毛利率水准:

  2010年上市此后,至2016年,康得新归母净利润合计约56.58亿元,幸运农场投注累计现金分红约6.1亿,分红率不到11%。以下为遵照公然新闻统计的公司积年分红境况:

  做一个纯粹的比照,采纳康得新所属的证监会行业分类中的CSRC创制业——CSRC橡胶和塑料成品业,总市值排名前五的上市公司,康得新以约700亿的总市值位列第一,可是其2016年10.25%的现金分红比例正在五家公司中最低。

  当然,不行仅凭现金分红比例就判定一家公司的口舌,可是,一家上市公司对小股东厚不古道,现金股息付出率也是一个弗成小看的参考身分。

  遵照通告,截至2018年3月2日,康得集团持有公司24.05%股份,个中质押股份占康得集团持有公司股份的95.5%,占公司总股本的22.97%。

  康得新于2010年7月上岸深交所中小企业版,控股股东为康得投资集团有限公司,实践局限人工钟玉。截止2018年2月2日,控股股东持股比例为24.07%。

  比来不少读者留言,猛烈央浼解读一下康得新(002450.SZ)这家公司。粗一看,客户群席卷苹果、三星、华为、OPPO、vivo、宝马、疾驰、奥迪、沃尔沃、丰田、众人、福特等千余家邦外里一二线客户。

  遵照财报:2011-2016年,康得新营收从15.26亿元扩展至92.33亿元,扩展了5.05倍。与此同时,公司应收账款年度余额从1.27亿元扩展至48亿元,扩展了36.8倍。

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  原来,大股东质押股权举行融资正在A股是常态,未必必然会爆发危机。但倘使大股东质押比例恒久庇护正在高位,正在际遇股价大跌、大股东无力填充质押物、面对强制平仓危机的境况下,或者会影响到上市公司。好比,春节前的大跌,上市公司股权质押强制平仓危机就凸显出来了。

  2018年3月12日,《股票质押式回购来往及立案结算营业主意(2018年修订)》正式践诺。个中明了:股票质押率上限不得赶过60%,简单证券公司、简单资管产人格为融出方经受单只A股股票质押比例差别不得赶过30%、15%,单只A股股票墟市团体质押比例不赶过50%。

  比方,即使康得新2016年度账面净利润为19.65亿元,但因为应收账款大幅攀升,谋划举动爆发的净现金流量为负的0.48亿元。

  2017年全本年报还没有出来,等宣告时,投资者没关系再重心闭心下应收账款以及毛利率,看应收账款有没有改观,与同行业毛利率比拟,公司毛利率水准是否合理。

  2018年2月5日晚,康得新宣告《庞大事项停牌通告》,称正正在规划与第三方签订计谋性条约,自2018年2月5日13:00起停牌。

  别的,2017年8月25日,康得新收到了深交所《闭于对2017年半年报的问询函》,个中还问询了公司高毛利率的境况,并央浼上市公司注解“公司归纳毛利率水准的合理性及蜕化原故”。

  得益于早期事迹的迅速上升,康得新上市此后,股价涨幅赶过10倍,再加之股本扩充,总市值从2010腊尾不到60亿飙升至2017年高点时赶过900亿。

  正在企业谋划进程中,倘使公司连续放宽顾客的信用期,应收账款增速远赶过营收增速,即使云云扩展了短期账面利润,可是会加大现金流压力,扩展坏账危机,有时也解释公司议价技能正在弱小。

  2011年,公司初阶进入光学膜周围。光学膜的品种相对较众,像手机、电脑等显示屏都是由很众层膜构成,首要利用周围席卷电视机、手机、电脑、家电、汽车玻璃、3D眼镜等。遵照公司2017年半年报,光学膜毛利率为38.74%,光学膜孝敬公司80%以上的营收。

  遵照康得新披露的2017年度事迹疾报:上市公司买卖总收入约119.85亿元,同比扩展29.8%;归母净利润约25.08亿元,同比扩展27.74%。以下为康得新积年营收及净利润蜕化境况:

  厉害了!面包君看过这么众家公司,还未睹过如斯大气磅礴的客户群,竟能囊括邦外里著名电子兴办出产商以及各大品牌汽车。

  上市之初的康得新,首要产物为预涂膜。所谓预涂膜,纯粹点说即是咱们寻常买的极少图书、包装盒以及极少其它礼物盒最外面那层可能撕下来的塑料膜。这类产物门槛低,墟市容量小,天花板对照低。遵照公司2017年半年报,印刷包装类产物毛利率为37.58%。

  目前,康得新还正在停牌中,重组整个境况还未披露,待联系事项爽朗之后咱们再做筹议。

  进入光学膜周围之后,康得新初阶迅速进展阶段。遵照财报:2010年至2015年,康得新买卖总收入由5.24亿元扩展至74.59亿元,归母净利润由0.7亿元扩展至14.09亿元,每年营收及归母净利润增速庇护正在40%以上。但进入2016年之后,其事迹增速下滑至36.45%,2017年事迹增速进一步下滑至27.74%。

  2012年此后,康得新控股股东康得集团持股比例虽有所改换,但股权质押比例恒久庇护正在95%以上,正在2014腊尾的时分乃至迫近100%。

  2010年7月上市此后,其股价涨幅赶过10倍,总市值一度赶过900亿,俨然一副大牛股的走势:

  大股东被强平的事件不众睹,可是当二级墟市初阶高度闭心这个题目时,很或者会将危机心绪放大,连带股价下跌。

  以下为CSRC橡胶和塑料成品业总市值排名前五的上市公司2016年度现金分红境况:

  可能看出,应收账款增速大幅高于营收增速,公司应收账款周转率从2011年的17.29次低落至2016年的2.43次。以下为遵照公然数据绘制的公司应收账款及应收账款周转率蜕化境况:

  2018年3月2日晚,康得新披露《庞大资产重组停牌开展暨延期复牌通告》,公司拟以现金进货海外进步高分子资料平台企业100%股权,股票将于2018年3月5日(礼拜一)开市起不绝停牌,并估计不绝停牌时光不赶过1个月。

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